农产品阳澄论剑
2024年5月份我国进口糖2万吨，同比上年同期减少51.8%（4月份进口5万吨、3月份进口1万吨、2月份进口49万吨、1月份进口70万吨）。我国食糖进口实施配额政策，每年的食糖进口配额为194.5万吨，配额内食糖进口关税为15%，配额外食糖进口关税为50%。配额外进口成本大幅高于配额内进口，2023年3-6月食糖进口量大幅下降，核心是前期配额外食糖进口成本高于国内食糖价格，且配额剩余量减少，该情况在2024年3-5月也出现。
2004年4月份后国际原糖价格不断走低，原糖主力在5月中一度跌跌破18美分/磅，月食糖进口同比环比下降，配额外食糖进口什么时候到港原糖大幅走低，降低了配额外食糖进口，配额外食糖进口成本最低跌至6300元/吨，高于当时广西白糖现货价格。6月末配额外巴西原糖进口加工完税成本在6500元/吨。
国内原糖加工产能超过1000万吨/年，配额外食糖进口窗口打开，必然会促使糖厂主动进口食糖，按照时间节点，窗口打开后2个月配额外食糖进口陆续到港，4月份后原糖价格大幅走低，配额外窗口打开在5月份，大体可以推算6月份将有配额外食糖到港，但主要到港在7月份后。从巴西原糖装船去向可以大体判断7-8月国内到港食糖数量显著增加。
国内2023/24榨季食糖产量增加100万吨，且2024/25年度食糖产量仍有望延续增加，食品生产需求不足影响了食糖消费，加上2023年10月到2024年2月食糖进口量大，后期配额外食糖陆续到港，国内食糖供给宽松，期末库存增加。