在赛道偏好变化的背景下，长期霸屏年内收益三强的公募煤炭主题产品已被AI人工智能基金全面取代。
在多个巨头密集发布AI大模型后，热火朝天的人工智能行情终于从美股扩散至A股，这不仅使得重仓人工智能的公募QDII反超A股基金产品，暂列公募全市场冠军，同时也使得A股的人工智能赛道基金完成对煤炭主题基金的业绩超越，目前公募业绩三强的重仓股清一色指向以算力为核心的AI赛道，其中公募QDII建信新兴市场QDII以35.09%的年内收益率暂列全市场冠军。
多位基金经理认为，各家大模型竞争越热，算力的需求投入就越大，目前AI应用的流量刚刚起步，今年或将见证包括文本处理、图文生成、视频生产等多个差异化细分领域国内应用百模竞争，而百模大战的直接受益者将是算力板块。
AI主题基金全面超越煤炭主题
AI人工智能对煤炭的反超，开始淋漓尽致地反映在公募基金业绩排名上。
最新披露的数据显示，因重仓煤炭股而长期排名年内收益第一的博时成长精选基金，不仅被重仓AI人工智能的公募QDII大幅超越，同时在A股基金产品内部，博时成长精选基金的业绩排名亦被重仓人工智能的公募A股产品取代。
Wind数据显示，截至目前，建信基金旗下建信新兴市场QDII的年内收益率已攀升到35.09%，这一年内收益率已成为公募全市场业绩第一，并超过此前领先六个月的A股基金产品，后者的业绩领先主要是由重仓煤炭股、电力股的一批A股基金产品所主导，但在AI人工智能热潮席卷全球的背景下，不仅是公募QDII通过重仓人工智能获得比A股基金产品更强的业绩优势，同时，A股基金内部的业绩排名也因人工智能的热潮而发生重大变化。
券商中国记者注意到，当前年内最强业绩的A股基金产品已从煤炭主题基金转向科技主题基金，此前排名公募第一，A股基金第一的博时成长精选基金，已退出业绩五强，目前累计收益率为28.69%。而来自东财基金旗下的东财数字经济基金则跃升为A股基金年内第一，同时也位居公募全市场业绩第二，目前该产品年内累计收益为33.04%，
目前公募全市场三强、五强的赛道基金均被AI主题基金包揽。值得注意的是，此前长期霸屏业绩第一的博时成长精选基金，截至今年第一季度末的采矿业仓位高达31.99%，以煤炭股为代表的采矿业为该基金最大的行业仓位，煤炭股以及其他资源股的强势行情极大地推动了博时成长精选基金的业绩优势，但此番博时成长精选基金不仅被公募QDII的业绩大幅超越，在A股基金产品内部亦开始落后于科技主题基金产品，甚至在离开第一的宝座后未能进入业绩五强行列，较大程度上暗含股票市场风险偏好、赛道持仓风格的微妙变化。
人工智能ETF基金规模逆市高增
业内人士判断，随着互联网巨头最近一周内密集发布AI大模型以及带来的强劲算力需求，AI人工智能赛道的强势风潮或开始从公募QDII扩散至A股基金上。
重仓人工智能的公募QDII与A股基金产品共同包揽公募全市场业绩五强，在很大程度上凸显出A股市场的资金偏好正向高弹性赛道转移，尤其是人工智能赛道，而其触发因素一方面的人工智能在今年美股从年初开始强势至今，且仍在延续其高收益模式，另一方面则是公募基金所重仓的科技巨头在最近一周内密集发布AI大模型。
券商中国记者注意到，超130只基金抱团重仓的快手公司在数日前宣布其快手“可灵”视频生成大模型官网正式上线，截至目前已有超过5万人排队申请测试，公开信息显示，公募业绩三强生变！主题基金全面超越煤炭主题可灵大模型为快手AI团队自研，具备诸多优势包括能够生成大幅度的合理运动以及能够模拟物理世界特性，同时还具备强大的概念组合能力和想象力。
除了公募港股主题基金重仓的快手公司外，QDII基金重仓的苹果最近在2024年全球开发者大会上推出了AppleIntelligence，证实了此前和OpenAI合作的市场消息，有基金经理预测随着苹果公司布局AI，苹果中国区大概率将接入国产大模型，这将刺激国产AI和算力公司的需求。
公募基金发行的人工智能ETF今年以来所出现的规模持续增长，也凸显出大量资金正在逐步低吸人工智能ETF的基金份额。以华富基金旗下的人工智能ETF为例，该ETF截至今年3月末的规模为15.8亿，而在今年年初的规模则为10.6亿，这意味着在短短三个月内该只人工智能ETF的规模增长达到49%。易方达基金的人工智能ETF大致类似，其截至今年3月末的资产规模为59.4亿，而在今年年初则为45.3亿，该人工智能ETF三个月内的规模增长为31%。
值得一提的是，上述人工智能ETF的基金规模增长尚发生在A股的AI赛道表现低迷的背景下，相关人工智能ETF的年内收益率大多尚未转正，但规模却普遍出现30%甚至接近50%的高速增长，进一步凸显出基金持有人对人工智能潜力和确定性的投资信心。
百模竞争中算力股躺赢，基金经理预期AI流量刚起步
关于今年内各种AI大模型问世所带来的投资潜力，多位基金经理指出算力板块最为直接受益于大模型竞争激烈的环境。
易方达人工智能ETF基金经理张湛认为，当前全球人工智能产业依然发展迅速，新应用加速推进、算力市场快速增长，市场对人工智能产业的前景相对乐观。随着国内经济平稳回升，投资者情绪逐渐转向乐观，国内权益市场在下跌后呈现较明显反弹，判断人工智能逐渐成为全球科技企业聚焦的方向，人工智能作为发展新质生产力的重要引擎，其战略地位正持续上升。
此外，上述基金经理表示，考量到国内目前已处在全球人工智能产业发展的第一梯队，在算法、算力和数据积累方面均拥有一定优势，随着底层大模型能力的提升和国产算力芯片的突破，人工智能领域的新技术、新产品有望逐步贡献更多的成长空间，人工智能主题赛道的投资价值将进一步凸显。
重仓人工智能赛道的诺安基金研究部总经理邓心怡也认为，全球AI产业从海外硬件端开始如期兑现业绩，国内外各领域AI应用层出不穷。硬件端业绩的兑现正如此前预期，但更令人惊喜的是国内大模型和应用进展迅速：KIMI作为国内独立研发的生产力工具，以超长文本无损压缩能力带动其下载量和访问量的快速增长，AI工具的可用性获得实质性提升；智能驾驶NOA也正逐步从高速进入城市场景，在复杂路况的应用场景下，借助大模型基础算法框架，叠加大量实践应用，在识别、感知、决策、执行等各方面有望迎来快速迭代更新。
“相信在今年将见证包括文本处理、图文生成、视频生产等多个差异化细分领域国内应用百模争流”。邓心怡强调，在人工智能赛道的投资布局上可以借鉴移动互联网的发展进程，目前判断国内AI应用的流量刚刚起步，未来可能会较快地迎来不同终端场景的分化和聚焦。无论应用终端赢家如何，流量快速提高的过程将直接提升对推理端算力的需求，从而进一步加速算力端硬件国产化的进程，也将体现在算力行业需求以及与之匹配的存储、通信、能源结构、半导体等细分领域。